ST实华2023年半年度董事会经营评述

  公司属于制造业门类，石油加工、炼焦和核燃料加工大类。企业主要从事石油化工产品的生产及销售经营，主要产品有液化石油气、聚丙烯、MTBE、特种工业白油、乙醇胺、聚合级异丁烷、丙烷、工业过氧化氢（27.5%/35%）、双环戊二烯（高纯级/聚酯级）、加氢碳九、石油树脂、萘和重焦油等系列。公司持有北京信沃达海洋科技有限公司85%股权，信沃达公司主要是做海洋生物展示、驯养繁殖的业务。

  液化石油气：作为一种化工基本原料和新型燃料(民用液化石油气燃料、切割金属液化石油气和农产品的烘烤和工业窑炉的焙烧等用液化石油气等)。

  聚丙烯树脂粉料：适用于熔融纺丝、注塑、改性或挤出扁丝，可用于生产无纺布、纺织袋、打包、捆扎绳、薄膜制品及日用品、小容器等。

  MTBE：用作有机化工原料（如裂解生产高纯度异丁烯等）和提高汽油辛烷值添加剂等。

  乙醇胺：用于生产表面活性剂，还用于纺织化学品、气体净化剂、水泥促凝剂、石油添加剂、皮革软化剂、润滑油抗腐蚀剂、防积炭添加剂等。

  聚合级异丁烷：用于作全密度聚乙烯生产配置催化剂溶剂，也可用于生产异辛烷（汽油辛烷值改进剂）等。

  工业过氧化氢（27.5%/35%）：主要用作造纸工业纸浆漂白和废纸脱墨处理；主要用于纺织工业纤维漂白剂；此外，也用于化学工业、环境治理和电子工业等方面。

  双环戊二烯：主要应用于生产不饱和树脂和改性不饱和聚脂。也应用于生产农药、香料、阻燃剂、降冰片、烯类衍生物、金刚烷、环氧化合物。

  加氢碳九：裂解碳九芳烃对合成树脂有很好的溶解性能，可用作油漆、油墨的稀释剂、农药乳化剂、精密机械的清洗剂、某些化学反应的稀释剂等。

  石油树脂：分为冷聚树脂、共聚树脂和焦油树脂三大类。其中冷聚树脂应用于油漆、橡胶、粘合剂、油墨、塑料地板砖、彩色沥青等行业的助剂；共聚树脂主要应用于热熔胶、压敏胶、轮胎和橡胶制品，可作为萜烯树脂、松香甘油酯等的替代品；焦油树脂主要应用于橡胶、轮胎、三角带、输送带、油漆、油墨、防水、胶管等行业。

  萘：主要应用于生产减水剂、扩散剂，是生产合成树脂、增塑剂、橡胶防老剂、表面活性剂、合成纤维、染料、医药和香料等的原料。

  驯养繁殖、经营利用水生野生动物（海豚、海狮、大鲵、珊瑚、美丽硬仆骨舌鱼、巨骨舌鱼、胭脂鱼、海龟等）。

  1、采购模式：公司各厂装置生产所需化工原料、辅助材料以及能源消耗（电力、蒸汽、水）等依靠外购（除了从当地茂名石化采购外，还从周边石油化学工业基地采购）。公司综合考虑生产安排、市场情况、客户需求、原料库存，结合预测判断和价格走势等因素，原料动力统一采购，以实现装置满负荷生产，降低采购成本。

  2、生产模式：公司根据年度预算目标、生产经营综合计划等，考虑原料供应、市场需求、装置运行状况和经济效益等因素，分解制定月度生产计划，合理安排各厂各类型产品的生产计划，最大限度地发挥各装置产能。基本的产品聚丙烯、MTBE、工业过氧化氢（27.5%/35%）、双环戊二烯（高纯级/聚酯级）、加氢碳九、石油树脂、萘和重焦油等主要采用“以产定销，以销促产”模式，按照产能力争全年满负荷生产；对市场需求灵活的产品采用“以销定产”模式，紧盯市场需求，根据市场情况和客户需要适时组织生产，及时调整生产计划。

  1、管理体系健全。公司从事石油化工生产经营和研发三十多年，生产经营体制、销售体系、决策机制、内控制度和管理运营办法齐备，具有丰富的化工项目发展建设、生产装置管理运营经验。公司全面实施目标计划、预算、绩效考核、内部控制、质量控制认证等管理制度，能够为企业稳健发展提供有效的组织和管理基础保障。

  2、主营业务突出。公司属于基础化工原料制造业，主要经营范围是石油化工产品的生产、加工和销售，产品种类丰富，目前主要产品有液化石油气、聚丙烯、MTBE、特种白油、乙醇胺、聚合级异丁烷、丙烷、工业过氧化氢（27.5%/35%）、双环戊二烯（高纯级/聚酯级）、加氢碳九、石油树脂、萘和重焦油等，产品种类较齐全。公司邻近经济体量大的粤港澳大湾区，靠近大西南，铁路、公路和水路运输便利，在原料输送和货物交接方面有区位竞争优势。

  3、专业技术较强。公司有多年生产技术、研发技术和相关人才储备，配备稳定的专业研发技术团队，建立有两个广东省级精细化工工程技术研发中心，拥有“聚合溶剂级异丁烷”等四十多项自有专利技术。新引进一批专业技术人员，技术力量进一步加强充实。

  4、发展资源较多。公司比邻茂名石化、中科炼化（湛江）、惠州中海油壳牌、广州石化、北海炼化、海南炼化等特大型石油化工基地。公司与石化类企业建立稳定的合作关系，加强与石化基地及石化产业上下游的沟通协作，搞好资源的深度开发和综合利用，有利于做大做强石化主业，具有较强的后续发展能力。

  5、转型升级有望。在“双碳”背景下，公司计划投资建设“电解铝大修渣生产氟化镁”项目，即对电解铝产生的大修渣进行无害化处理和综合利用，采用新工艺对有害固废进行综合利用生产氟化镁；有利于促进危废处理、环保板块业务，提高业务竞争能力。公司计划投资建设“生物质基润滑油基础油”项目，以可再生的生物质为原料开发出的绿色高端润滑油基础油，具有低毒性或无毒性的生物降解性产品，且原料可以再生，旨在为润滑业提供合格的环保型/生物降解型产品，对可持续良性发展具有积极意义。

  2023年上半年，全球经济增速放缓，下行压力加大，欧美发达经济体通胀高企、增长乏力，俄乌冲突等地缘政治动荡等仍是影响全球经济的不确定性因素。我国炼油产能已居全球第一，化工行业供应仍处于产能投放周期，加之外部环境不容乐观，供需矛盾压力仍较大，产业链重构和供应链安全等形势复杂。由于国内外需求疲软、成本端大宗能源价格有所下降但仍处于高位，同时能源价格高位下行导致大宗化学品市场疲软，中国化工产品价格指数持续回落。综合对价格、需求、供给及库存等因素的讨论，目前全球能源类成本尚处于高位区间，叠加需求短期承压，多数化工品盈利性较差。国内双碳政策加持，炼化厂“降油增化”推进炼化产业链持续延伸。

  当前大部分化工产品终端需求低迷，在与公司相关产品聚丙烯方面，市场波动较大，年初原料价格大幅度上涨，受经济下行影响，下游厂商需求下降，周边大型装置开工，同质化产品链供应过剩，市场竞争激烈，聚丙烯产品盈利欠佳。同时随着国家税务总局6月30日出台部分成品油消费税政策执行的通知，给公司的白油产品和碳九系列产品市场带来不确定的因素，但也给公司的MTBE产品带来了重大利好，MTBE产品需求行情持续上涨。公司将持续加强内部精细化管理，练好内功，降本压费，优化产品结构，提高产品质量，提升市场竞争力。

  展望2023年下半年，伴随着国内经济形势的改善预期，国内制造业需求有望逐步复苏，将有效支撑上游化工品的需求。当前石油化工行业诸多的积极因素已经出现：一是整体化工产品的价格底部初现；二是成本端的压力已经大幅减轻，化工品价差出现普遍的改善；三是国内政策刺激叠加补库助推需求向好；四是新版节能降碳使得供给端产能存在明显收缩的可能。公司将抓住机遇，做好安全平稳生产，加大产量，做好内控管理，控制风险，同时做好企业转型升级，实现企业的高质量发展。

  公司主营业务范围属国家支柱产业——“石油化工”行业，其中：聚丙烯装置属于《国家产业结构调整指导目录(2019年本)》第一类国家鼓励发展项目目录之七的“石油，天然气”行业中的“油气伴生资源的综合利用”的项目；特种环保白油、醋酸仲丁酯、MTBE、乙醇胺等装置属于国家鼓励发展项目目录之十一的“石化化工”行业中的鼓励发展项目。由于公司的主营业务符合国家的产业、能源、环保等方面政策。

  石油化工产业发展具有周期性波动的特征，是竞争性较强的行业。随着国家有关法律法规的持续完善和落实，对石化行业的安全环保和节能监管政策越来越严格，整治淘汰“小散乱污”企业力度进一步加强，因此公司须面对以下政策风险：

  随着国家“双碳”政策的推行，高耗能的化工生产企业受到愈来愈严格的能源限制，政府能源机构每年都要求完成企业节能减排指标，而老生产装置节能降耗空间逐步缩窄，蒸汽等能源价格攀升，企业经营费用加大，节能降耗形势严峻。另外“双高”项目的限制上马，也给企业的规划发展带来困局。“双碳”政策既是挑战亦是机遇。在双碳战略势在必行的背景下，一方面化工行业通过打破传统舒适区，调整能源利用结构、提升能效、创新工艺来促进节能减排；另一方面，基于行业本身的竞争优势，将先进的化学技术转变为节能减排产品和工艺，成为双碳目标达成的坚定推进者。

  应对措施：公司对现有装置能源现状进行定期分析，针对问题开展各项节能减排工作，制定相应的降碳技术升级改造措施，通过进一步改进工艺和能源效率，增加可再生能源的使用，开发或引进全新的低碳排放技术等举措，持续进行节能技术升级。同时规划发展更多高新产业（300832）以及新能源新材料产业项目，通过技术创新增强产业核心竞争力，不断降低碳排放，实现绿色转型升级及可持续发展。

  国家对石化行业安全环保监管趋严，企业安全环保生产标准越来越高，监管执法越来越严。公司安全环保面临的形势严峻，防控安全环保风险的任务重，压力大，安全环保投入成本费用大幅增加。应对措施：安全生产一刻都不能放松。公司必须遵守有关法律法规，坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，牢固树立“安全发展、绿色发展”理念，全面落实安全生产主体责任，加大安全管理和整改费用，扎实做好安全环保隐患排查治理工作，科学处理生产三废，高效改进现有装置与生产线，努力实现公司安全环保事故为零的目标，为公司生产建设提供坚实的安全环保保障。

  生产原料短缺产能受限巨大。①聚丙烯原料。目前除了茂名石化提供约60%原料以外，其余都需要对外采购。②特种白油原料。全部需要对外采购。外购原料受原料短缺、资源竞争、价格波动和运输成本波动等因素影响，存在一定风险。

  应对措施：公司将根据计划安排和生产需要，密切跟踪原料市场价格变化，科学测算效益，以性价比最佳为目标，比质比价，通过竞价采购、框架协议采购等多种渠道方式，抓好原料采购比质比价工作，把控节奏，踩准采购节点，降低采购成本。

  信沃达公司主要是做海洋生物展示、驯养繁殖的业务，收购后信沃达公司经营管理不达预期，上市公司面临转型压力较大。公司收购信沃达公司形成的商誉为2.26亿元，但信沃达公司主要经营场所土地使用权性质为划拨用地，证载土地使用期限终止日期为2023年12月10日，到期后能否续期存在重大不确定性，因此上市公司将面临信沃达公司无法持续经营以及商誉减值等重大风险。

  应对措施：公司经过审慎考虑，决定出售信沃达公司45%股权。若交易成功，信沃达公司不再纳入上市公司合并范围，上述持续经营风险和商誉减值风险将有效缓解，有利于维护上市公司及股东利益。下半年重点工作：

  一是狠抓安全环保，确保安全无事故。坚持“安全为天”管理理念，提高政治站位，履行企业主体责任和社会责任。强化安全环保管理，构建安全监管和隐患排查整治长效机制，加大资产金额的投入，重点抓好老旧装置、重大危险源技术改造，确保“安全事故为零、三废达标排放、环保事故为零”。二是狠抓内控升级，确保摘帽早实现。专门成立内部控制办公室、聘请外部专业机构推进内控体系升级项目建设，重新梳理内控流程，全面补短板、堵漏洞，建立权责分明、决策科学、合规规范、运行高效的内部决策和管理机制，努力在2024年一季度，申请撤销风险警示。三是狠抓优化经营，确保提质增效益。全力拓市扩销，抓住每次市场有利机遇，科学制定经营销售的策略，售出当期产品价格的最好水平，确保实现新突破。全力攻坚创效，重点解决影响企业效益的原料短缺、产品升级、节能降耗工作，严控过程开支，尽快扭亏增盈。四是狠抓项目发展，确保转型能成功。公司将尽快促成北京海洋馆交易，同时充分的发挥上市公司融资功能，通过定向增发等方式筹措资金，用在茂名市发展高新绿色低碳项目，深耕茂名，做大做强石化主业。五是狠抓队伍建设，确保企业新面貌。坚持把员工利益放在首位，薪酬分配向一线倾斜，确保员工收入。抓好人才教育培训，推进“三项制度”改革，激发员工干事创业热情。发挥党工团职能，加强形势任务教育，解决员工实际困难，提升职工安全感、幸福感以及归属感。加大帮扶力度，支持乡村振兴工作，努力打造受人尊敬的上市公司。

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