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据涂料采购网了解,湖南松井新材料股份有限公司(以下简称“松井新材”)正在谋求IPO,根据上海证券交易所披露的招股说明书,松井新材拟募资
尽管松井新材的净利润近年来迅速增加,但应收账款也逐年攀升,并对现金流造成压力。
松井新材是一家为客户提供涂料、特种油墨等多类别系统化解决方案的涂层材料制造商,其以3C行业中的高端消费类电子和乘用汽车等高端消费品领域为目标市场。
松井新材主要经营业务收入来自涂料和特种油墨两大类产品。2016年-2019年上半年,涂料收入占主要经营业务收入比重均超过90%,其中,手机及相关配件涂料是主要产品。
“不要小看涂料这道小小的程序,为什么苹果手表带被化妆品等弄脏了,清水一擦就能恢复如新?笔记本外壳怎么样保持漂亮色泽,又经得起折腾?这些都跟一层好的涂料有关”,松井新材技术人员曾说道。
苹果、惠普、小米、华为、VIVO、MOTO等知名品牌也都选择与松井新材合作。
据涂料采购网了解,松井新材对上述几位客户的依赖度较高,前五大计算机显示终端的销售比例从67.17%升至83.69%。
报告期间,松井新材的营业收入分别是1.57亿元、1.87亿元、2.62亿元和1.79亿元,对应扣非后归母净利润分别为1301万元、2336万元、4250万元和3275万元。
而且盈利能力很可观。2016年-2018年,收入复合增长率为29.19%,扣非后归母净利润复合增长率为80.72%。2019年上半年,收入同比增长102.79%,扣非后归母净利润同比增长489.82%。
收入增速远不及利润的增速,而且毛利率一直稳定在54%左右。那么,可能有人就要有疑问了,松井新材利润猛增的原因是什么呢?
公开资料显示,影响利润的重要的因素为主要经营业务收入、毛利率及期间费用。报告期间,期间费用占营收比重分别为42.69%、37.47%和33.29%和31.42%,比例呈下降趋势。
松井新材称,其生产自动化程度高、产能利用率的增长大幅度降低了单位人工及单位制造费用成本。
与此同时,松井新材慢慢地加强对现存技术配方的研发升级优化,并致力于减少各环节的成本投入。
在成为苹果、惠普等大品牌的供应商之前,松井新材以服务山寨机为主。虽然赚了些钱,但是这与董事长凌云剑的理想可谓天壤之别。
2004年,34岁的凌云剑在长沙望城一座旧厂房里,和3位合伙人一起埋头研发UV涂料产品。
“不管多大的代价,必须跟它(大品牌)进行一个连结,恐怕这个路,包括这一段时间,非常难,非常长,但是我们仍旧是要走”,凌云剑如是说。
赚钱的企业比比皆是,有趣的老板百里挑一。涂料采购网了解到,在做涂料的同时,凌云剑还热衷于投资传媒、教育企业。对于凌云剑而言,唱歌只是他众多爱好中的一个。在公益、旅行、马拉松等方面,他也在不断的挑战自我。
凌云剑还曾作为中南大学EMBA第十一届“玄奘之路”戈壁挑战赛总队长,带领团队挑战戈壁。
目前,松井新材所需资金主要是依靠自身经营积累,融资渠道单一、融资效率较低,对企业业务发展造成制约。
在业绩迅速增加的同时,松井新材应收账款也持续走高。报告期间,松井新材应收账款占营收的占比分别是43.77%、42.24%、55.41%和76.66%。
报告期间,松井新材经营活动产生的现金流量净额分别是3880万元、2559万元、1634万元和2846万元。
出于加强竞争力,分散风险的考虑,松井新材今年1月收购了东莞鸥哈希化学涂料有限公司80%的股权。而收购至今,这家子公司长期处在亏损状态。
松井新材为什么收购这家亏损企业?其实是看中了东莞鸥哈希的客户资源。东莞鸥哈希网站显示,其拥有的客户不乏知名日企,比如SONY、东芝、资生堂等。
据招股书,松井新材将利用东莞鸥哈希已有资源,专注于日系高端消费类电子等市场的相关业务,以增强其在主营业务领域的综合竞争实力,提高抗风险能力。
截至今年6月底,在松井新材参股、控股的6家子公司中,有4家亏损超过百万元,其中,东莞鸥哈希的净亏损从2018年年底的156.4万元扩大到309.1万元;其余两家未披露数据。
据涂料采购网了解,科创板优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科学技术创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性的企业。
阿克苏诺贝尔:阿克苏诺贝尔公司是1969年由阿库和KZO(Koninkijke Zout-Organon)两家荷兰最大的化学制品公司合并而成,总部在荷兰,遍布世界80多个国家与地区。旗下品牌包括多乐士(Dulux)、国际(International)、新劲(Sikkens)、Interpon等著名品牌,在全球广受信赖。主体业务包括:装饰漆、高性能涂料、专业化学品、工业化学品的研发、生产和销售。其中,高性能涂料包括汽车和航空航天涂料、工业涂料、船舶与防护涂料、粉末涂料、木器漆和粘合剂。
PPG:PPG成立于1883年,总部在美国宾夕法尼亚州,注册资本132.84亿美元。主体业务为:提供全球性油漆、涂料、光学产品、特种材料、化学品、玻璃及玻璃纤维产品的研发、生产和销售,为工业、交通运输、消费品、建筑等多个领域及其售后市场的客户提供服务。
卡秀:卡秀株式会社成立于1948年,总部在东京,资本金为14,500万日元,职工人数251人。主体业务为:应用于信息设备和家电、汽车和特装车、体育运动和休闲领域的涂料和树脂产品的研发、生产和销售。
耐涂可:日本耐涂可(NATOCO)株式会社创建于1948年,资本金为162,634万日元,职工人数206名。主体业务为:涂料、化工产品(树脂等)的研发、制造和销售,产品覆盖机械、公路、铁路、建筑、家具、家电、汽车等行业。
贝格:贝格集团成立于1865年,总部设于瑞典,已成为欧洲最大的私营涂料集团,在全球设有二十余家涂料生产工厂,销售网络遍布全球。主体业务为:卷材涂料,专用涂料、木器表面涂料、艺术颜料等化工产品的研发、生产及销售。
精工:精工油墨成立于1948年,总部在东京,资本金9,600万日元,职工人数140人。主体业务为:丝网印刷油墨、涂装剂、其他化学产品及有关产品的生产;饭田分公司负责经营各种涂料、工业药品、塑料、涂装机等,以及树脂的设计和加工。
帝国:帝国油墨制造株式会社成立于1895年,总部设于东京,注册资本为9,500万日元,职工人数230人。主体业务为:普通及特种有机、无机化学品,颜料及特种化学品,油漆,油墨的研发、生产和销售。
日油:日本石油株式会社(NOF)是日本最大的石油提炼、销售公司。1888年成立,总部设于东京。业务板块包括四大类:功能化学、生命科学、化工及其他。功能化学板块从事脂肪酸,脂肪酸衍生物,表面活性剂,环氧乙烷和环氧丙烷衍生物,有机过氧化物,功能聚合物,功能膜,电子材料和特殊防锈剂的研发、制造和销售,以及防锈处理。
江苏宏泰:江苏宏泰高分子材料有限公司成立于2002年,该企业设在宜兴市,注册资本4,000万人民币。主体业务为:紫外光固化涂料的研发、生产、销售。下辖江苏无锡、广东东莞、湖南长沙三大生产制造基地。产品应用涵盖汽车部件、消费电子、高端化妆品包装、金属材料、薄膜卷材、玻璃制品、复合材料等领域。该企业已成为国内外众多品牌的涂料系统解决方案供应商,如:OPPO、华为、联想、金立、酷派、大众、现代、起亚、五菱、长安等。
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